Итоги работы ритейла Costco Wholesale Corporation

Costco Wholesale Corporation управляет сетью крупных розничных магазинов, доступ в которые осуществляется только по членским картам.

Это пятый по величине ритейлер в мире. У компании 823 склада по всему миру:

  • 571 в США,
  • 105 в Канаде,
  • 39 в Мексике,
  • 30 в Японии,
  • 29 в Великобритании,
  • 16 в Корее,
  • 14 на Тайване,
  • 13 в Австралии,
  • 3 в Испании,
  • 1 в Исландии,
  • 1 во Франции,
  • 1 в Китае.

О компании Costco


Карту Costco имеют 113 млн человек.

Штаб-квартира компании находится в Иссакуа, штат Вашингтон, она была основана в 1976 году.

Компания стабильно развивается много лет и является образцом growth инвестора.

Итоги работы ритейла Costco Wholesale Corporation

Только за последние 4 года свободный денежный поток вырос на 80%, прибыль на 45% а выручка на 35%.

При этом у компании стабильный капекс, регулярный небольшой байбэк (на $200-300 тыс в год), постоянно растущие небольшие дивиденды и куча кэша на счетах.

Мультипликаторы

P/E 49,5 (среднее текущее по конкурентам 25,6)
P/B 1,2 (среднее по отрасли 1)
P/S 14 (среднее по отрасли 7)
Долг $10,2 млрд при текущем операционном денежном потоке $9,57 млрд
Дивиденды 0,59% годовых
Цена акции: $488
Итоги работы ритейла Costco Wholesale Corporation

Оценка компании

Модель дисконтирования денежных потоков показывает справедливую цену в $499.


Simply Wall Street оценивает компанию в $742.

23 аналитика, ведущих компанию дают среднюю оценку в $560.

Очевидно, что за такие красивые графики стабильного роста надо переплачивать, но в последнее время P/E просто улетел: с 2010 по 2015 года компания стоила 17-25 прибылей.

С 2015 по 2020 25-31 прибыль. С 2020 по текущий день уже практически 50 прибылей.

В последние 5 лет Costco росла почти в два раза лучше компани своей отрасли.

Сегодня бизнес Costco безопасен, маржинален и востребован. На любые возможные неприятности у компании в кубышке $6 млрд наличных денег.

Если вы планируете держать эти акции десятилетия, то наверное, без разницы по какой цене вы их берете — она вырастет еще. Но психология человека не любит платить дорого.

Из всех основных мультипликаторов P/E, P/B, P/FCF, P/S Costco сейчас дороже всех средних по отрасли цифр. Цена (P) высока.

Это косвенно подтверждается сделками инсайдеров: они продавали акции за минувший год 13 раз, и лишь 21 декабря была одна покупка.

Рейтинг
( Пока оценок нет )
Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
FOR MINING
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: